引言

本文为海外研究系列的第四篇。Red Hat是当今世界上最成功的企业级开源IT解决方案提供商之一，基于开源社区的企业级操作系统Red Hat Enterprise Linux（RHEL）在服务器市场中取得广泛应用。本文聚焦建立在Linux内核基础上的旗舰产品RHEL，探索开源系统二次开发产品的生存发展之道。

——兴证计算机

1、领先的企业级开源IT解决方案提供商

Red Hat（红帽）1993年成立于美国，是一家企业级开源IT解决方案提供商，在Linux业界处于领先地位。公司以开源操作系统为起点，通过自主研发和并购等方式将业务逐渐拓展至虚拟化、管理、中间件、云和存储技术等软件和服务，现已转型成全球最大的开源云平台公司。公司商业模式是将开源社区项目产品化，向企业销售后续支持、培训和集成等服务。2019年7月，IBM以每股190美元、总价约340亿美元完成对Red Hat的收购，将其作为混合云业务发展主力军，该项交易为IBM迄今为止最大的一桩收购案。被收购的Red Hat仍保持独立运营，其在开源社区的领导力、人员架构、业务拓展方式等方面均保持不变。

Red Hat的主要产品包括基础设施产品（操作系统、基础架构管理产品、虚拟化）、应用开发和其他新兴技术产品（中间件、容器管理平台、自动化平台等）两大类。上述产品的订阅收入构成红帽的主要收入来源。除免费提供开源产品和标准化商业产品订阅服务以外，Red Hat还提供咨询、培训和支持服务。

公司采用开源开发、许可和付费订阅的商业模式。在开源开发模式下，软件产品的可读源代码是公开的，同时开源许可模式允许被许可者相对自由地使用、拷贝、修改软件。世界各地的开源社区成员在Red Hat内部研发人员的带领下参与到软件研发、维护和升级中，有效提高了产品的安全性、创新性和产品寿命，降低了产品成本，同时有助于拓展产品的用户。而Red Hat也会选取社区中的稳定、安全代码或内容进行打包和优化，形成标准化、产品化的企业级产品有偿提供给用户。如果用户需要进一步漏洞修复、软件维护、功能改进等服务，则可根据自身需求选择不同价位的订阅服务。

公司营收、利润持续增长，基础设施订阅构成公司半数以上收入。2015-2019财年，Red Hat营收和净利润分别以13.44%、19.22%的复合增速增长；2019财年，Red Hat分别实现营收和净利润33.62亿美元、4.34亿美元，同比增长15.12%、65.74%。从收入构成来看，Red Hat半数以上的收入来自基础设施相关订阅，但是其收入占比逐年下降，应用开发、其他新兴技术订阅收入占比增长较快。

2、企业级操作系统——Red Hat Enterprise Linux

以Linux起家的Red Hat已借助开源社区形成一套从操作系统到虚拟化、中间件、云和存储技术的完整开放生态系统，其中企业级操作系统Red Hat Enterprise Linux（简称RHET）作为基础架构之一，对Red Hat多种软件功能的实现和服务的提供起到了支撑作用。目前，90%的《财富》500强公司和其中所有航空公司、电信公司、商业银行及美国行政部门都信赖RHEL。

Red Hat最初仅从事以Red Hat Linux为代表的桌面版Linux研发，从2002年起开始在Red Hat Linux 7.2的基础上开发服务器操作系统RHEL 2.1，并且于2003年起停止更新新版Red Hat Linux，转而专注企业级操作系统RHEL。原桌面版Red Hat Linux与Fedora计划合并，之后的RHEL也以Fedora为上游原码。

创新和与时俱进是RHEL成功的关键。RHEL 2.1致力于解决操作系统软件与不同厂商的硬件适配困难的问题，提高了Linux的普适性；2003年，Red Hat率先打入大企业市场，动摇了专有Unix在专有硬件上的牢固地位；2007年Red Hat开始在RHEL中内置虚拟机，为布局公有云打下基础；2010年积极拥抱公有云，发行可以在裸机和公有云上运行的RHEL镜像；2014年Red Hat对容器进行优化，将RHEL打造成混合云基础设施组合的底层应用；2019年RHEL 8发行，定位混合云智能操作系统，实现跨环境工作负载迁移，并加入应用流、智能分析等服务。

当前的RHEL是一款基于Linux内核的、由开源软件组件构建的操作系统，专为企业设计，可用于在裸机、虚拟环境、容器及各类云环境之间扩展现有应用并部署各种新兴技术。RHEL支持多种架构，如x86、IBM Z、IBM Power和ARM等；包含多个桌面和服务器版本，具体分为高性能计算服务器版、实时版、SAP解决方案版等，用户可以根据用途、应用程序和硬件架构需求进行选择。

Red Hat提供一系列用于扩展RHEL功能的附加组件，用户在订阅时可以根据自身计算环境选择是否添加附加组件，具体包括：

Fedora-RHEL-CentOS构成从社区到商业，再到社区的良性循环。Fedora是RHEL的上游社区，提供免费发行版Linux，特点是开发节奏快，可以提前测试尚未加入RHEL的新功能；RHEL为基于Fedora的经测试的稳定版本，通常需要付费下载和享受相关服务，但是拥有Red Hat Developer账户者可免费下载并使用；Cent OS（Scientific Linux被整合其中）是RHEL社区衍生版，具有与RHEL相似的稳定性且可免费下载使用，但是无法取得相关支持服务。另外，市面上还存在以Oracle Linux为代表的RHEL商业衍生版，Oracle Linux允许用户在简单登记后免费下载，并且可以付费取得技术支持。

3、国产操作系统厂商巡礼

统信软件

统信软件由诚迈科技和武汉深之度的股东联合创立，大股东诚迈科技（持股比例44.44%）和三六零、绿盟科技等主要股东均为民营上市公司。2019年，统信软件股东诚迈科技与中国电子集团、武汉深之度、诚迈科技和中兴新支点等国内操作系统核心企业发起UOS统一操作系统筹备组，共同打造中文国产操作系统。2020年5月，统信首次发布基于Deepin研发的UOS产品体系，包含了桌面、服务器和专用设备操作系统。

统信UOS前身Deepin率先打入国际开源操作系统排行榜前十，在C端形成坚实用户基础。作为统信软件基础的Deepin 操作系统，在过去几年间，一直活跃于国际开源市场，具备非常优秀的社区管理文化，也是唯一一款长期处于全球300 款开源系统中前10 名的国产操作系统，产品用户遍及全球。2019 年9月15日，华为发布首款搭载Deepin操作系统产品Magicbook Pro，成为国内首款打入消费者市场的Linux 开源操作系统，标志着Deepin在一定程度上已经可以满足C端用户的日常需求。

统信UOS 吸取Deepin经验，基于Debian等开源系统开发，稳定性和用户体验兼备。为了解决Linux系统固有的高门槛，难安装软件等问题，统信软件为用户提供了便捷与一键式交互体验，UOS软件商城作为UOS的唯一入口，有效的解决了操作系统中软件安装入口统一与平台化问题。

统信UOS基于Linux内核，同时支持四种CPU架构（AMD64、ARM64、MIPS64、SW64）和六大国产CPU平台（鲲鹏、龙芯、申威、海光、兆芯、飞腾）及Intel/AMD 主流CPU。统信软件将开源社区及操作系统生态作为核心价值，利用规模庞大的开发者形成核心优势，以安全性为主要特征。UOS在系统安全方面设计独特，与国内各大安全厂商深入合作，进行安全漏洞扫描和修复，最大程度保障了系统安全。同时，统信通过区分策略、限制sudo使用、商店应用安全策略、安全启动和开发者模式等五大安全策略近一步保障操作系统安全性和稳定性。

统信软件初步完成UOS系统生态建设，已有超过1500款应用适配UOS系统，超过5000家合作厂商正在开发基于UOS的软件。公司成立后积极与华为合作，目前已联合发布并持续优化桌面云解决方案，完成与华为鲲鹏处理器和整机的适配工作。公司在市场开拓方面也卓有成效，80%的前50家金融机构、三大电信运营商正在试点统信UOS，前五大行已中标两家，同时公司正在全国范围进行党政机关投标。

麒麟软件

麒麟软件由中国软件旗下天津麒麟和中标软件合并而成，合并后中国软件持股比例34.93%。公司背靠央企中国电子信息产业集团有限公司（简称中国电子），是操作系统领域的“国家队”，依托中国电子“PK体系”在政务市场具有丰富资源。目前公司旗下操作系统品牌包括银河麒麟（Kylin）和中标麒麟（NeoKylin）。

银河麒麟主攻桌面市场，中标麒麟主攻服务器市场。2020年8月银河麒麟桌面操作系统V10发布后，公司桌面操作系统主要包括银河麒麟桌面操作系统V4、V10和中标麒麟桌面操作系统软件V7.0三大版本。其中银河麒麟桌面操作系统V10为“自主研发”、面向桌面应用图形化操作系统。相比统信UOS，麒麟借鉴的Linux内核版本更加多元化。据公开信息，银河麒麟系统操作系统借鉴了 Linux、FreeBSD、Mach和 K42 等操作系统内核技术，中标麒麟桌面操作系统V7.0则借鉴了Fedora内核版本。经过品牌整合，目前银河麒麟主要面向桌面端，中标麒麟专注于服务器端。

麒麟软件以安全可信操作系统技术为核心，顺应云大智技术与物移智技术的大趋势来打造通用、云端与前端操作系统三类产品线，从仅对标微软Windows满足传统国产化需求，到对标微软与红帽云平台的云国产化需求，最终达到满足云端一体的新一代信息系统体系架构。2020年3月20日，麒麟软件发布“遨天”计划，未来将实现百亿级别的资金投入打造桌面/服务器操作系统、云操作系统和嵌入式操作系统三大产品。同时公司计划2020年底实现2000人的人员规模，3年时间扩张至5000-6000人，5年达到万人规模的国产自主操作系统精英团队。

中标麒麟操作系统在国内Linux操作系统市场连续九年市占率排名第一；银河麒麟操作系统是国内安全等级最高的国产Linux操作系统，也是唯一入围党政军所有名录的国产操作系统。考虑到7、8月信创大规模招标，操作系统党政竞争格局有望日渐明朗。麒麟在内网领域具有绝对竞争优势（1/10），内外网全年有望与统信打成平手。

4、信创相关标的

诚迈科技300598.SZ

公司是智能互联及智能终端技术提供商，2006年9月成立，专注于智能手机、汽车、硬件、人工智能以及移动互联网领域嵌入式系统和解决方案。公司以全资子公司武汉诚迈100%股权作价2.04亿增资统信软件，持有统信软件44.44%股权。

中国软件600536.SH

公司是中国电子旗下网络安全与信息化板块的核心企业，母公司中国电子旗下飞腾 CPU+麒麟 OS 的“PK 体系” 组合已经形成一套重要的信创解决方案。公司持有麒麟软件34.93%股权。

以RHEL和Windows为代表的操作系统软件构成了软件生态的底层架构，应用软件则赋予操作系统、中间件等基础软件以实用价值。在国产版式软件龙头企业福昕软件上市之际，我们回顾国际版式软件巨头Adobe的发展道路，探寻国产版式软件的破局之路。

下一篇，将推出《海外研究系列之版式软件——Adobe Document Cloud》。

风险提示
1、政策预算不达预期风险

2、生态适配不及预期风险

3、产业格局竞争加剧风险

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