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亚联蒙格斯

亚联金融研修院与蒙格斯联合发布：《新冠肺炎疫情对中小银行影响研究》

亚联金研院蒙格斯

时间：2020-06-24

研究背景

本次新型冠状病毒肺炎疫情（下文简称“疫情”）从小瘟变成全球大疫仅仅经历了三个月的时间，其速度之快、影响之大，令人惊心。在人命与经济的取舍中，中国选择了前者，但在国内疫情已取得控制之后，后者的重要性日益凸显。在本次疫情中，受损最严重的就是中小企业，而与之关联最为紧密的中小银行2019年本就经历了诸多坎坷，疫情之下可谓雪上加霜，中小银行的业务发展和风险管理正面临着史无前例的挑战。全面、理性地评估疫情对于中小银行生存环境、经营状况和核心指标的影响，是2020年中小银行合理布局业务和精准防控风险的重要一环。

在此背景之下，亚联金融研修院和蒙格斯智库联合发布《新冠肺炎疫情对中小银行影响研究》报告，定性和定量相结合地研究了本次疫情对于中小银行诸多方面的影响，并基于结构因子增广型向量自回归（SFAVAR）模型进行了压力测试，以期为各界人士提供全面客观的判断，为疫情后中小银行的恢复提供建议。

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内容简介

本报告的研究内容主要包括四个方面：第一、研究疫情对中小银行生存环境产生的整体影响，包括疫情对于宏观经济、行业、区域和各类企业的影响，作为后续研究内容的支持和基础；第二、结合城商行、农商行以及23家已上市的中小银行的数据，全面研究中小银行自身特点及疫情对其影响，包括疫情对中小银行资产、负债、效益等方面；第三、为应对疫情产生的极端情况，采用压力测试的方式衡量不同预期下的疫情将会对中小银行包括不良贷款率、资本充足率和利润增速在内的各项重要指标的影响。最后，基于对疫情和中小银行的深入分析，我们对商业银行之后的经营管理从短期和长期两个视角提出建议。

报告部分内容展示

1.中小银行贷款结构

由于疫情对不同行业的影响程度和节奏不尽相同，同时各行业在银行贷款占比和质量情况也有极大的差异，因此还需要从结构上对各行业贷款在疫情下受到的影响作出判断。

我们采用23家上市的中小银行不良贷款数据作为分析基础。从下表可以看出，近几年来23家A股上市中小银行平均不良贷款率居于首位的行业是制造业，其次是批发零售业，并且基本呈现逐年上升的趋势，农林牧渔业的不良贷款率位居全行业第三，但是2018年攀升至5.16%。此外，餐饮、旅游等行业虽然在本次疫情中受到冲击极大，但其原本不良贷款比例较低。

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2. 疫情对各行业贷款质量的影响

在同时考虑信贷规模、资产质量和受疫情影响规模三个维度，我们将其数据用直观的方式予以表达，以便观察疫情对信贷质量的影响。下图是各行业三个维度的对比情况，横轴表示该行业的贷款余额占总贷款余额的比例，纵轴表示该行业的不良贷款率，橙色圆圈面积表示该行业一季度增加值在疫情中受冲击的程度（面积越大表示受负面影响越严重）。

我们按照贷款占比的大小和不良贷款比例的高低将图中所有行业分别划入四大象限中，本次疫情将对下述气泡图结构产生较大的影响，所有行业不良率都将有不同程度的提升，这就将导致一三象限（风险高）中行业数量的增加，需要在银行实际信贷操作中引起重视。但本身贷款余额占比较大且不良贷款率较高的行业在此次疫情中受到的冲击程度不是最大，而受影响严重的住宿餐饮业、居民服务业、文化体育娱乐行业贷款占比小，信贷风险较低，对资产质量影响较小。因此从行业角度来看，中小银行的信贷风险将有一定程度的上升，但整体可控。

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3.疫情对中小银行贷款规模的影响

在诸多利好政策的推动下，预计疫情对中小银行信贷规模全年影响不大，但投放结构和节奏会发生变化。在乐观预测下，贷款规模受政策拉动明显，贷款余额增速未见明显下滑，二季度小幅下降至16.8%，进入到下半年，疫情的影响逐渐消退，信贷需求恢复正常，年末贷款余额增速回升至17%，未来两年又有小幅下滑。在悲观预测下，我们判断贷款规模增速将有明显下滑，在二季度降至15%左右，并在下半年逐渐回升，年末达到15.5%，2021年之后贷款余额增速将继续下行。

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4.疫情对中小银行效益方面的影响

综合中小银行资产和负债两方面来看，疫情造成的经济下滑对银行资产产生冲击，资产规模缩减，不良率抬头，同时净息差下行。而负债规模减小，揽储成本上升，中间业务也受到一定影响，中小银行贷款利率与计息负债成本率差值减小。

上述因素均导致银行效益在短期内将面临较大的下行压力，然而经过政策对冲，中长期影响有限。随着未来疫情好转，冲击将逐渐减弱，疫情期间被压抑的需求也将在疫情过后集中反弹，带动经济上行，疫情对银行的负面冲击也将随着经济回升而好转；同时，政策的作用逐渐开始体现，银行自身也将调整经营策略来平滑疫情对业绩的冲击，银行收益也将回升。

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