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蒙格斯报告:《中国实体经济与虚拟经济研究报告(2020)》

蒙格斯报告:《中国实体经济与虚拟经济研究报告(2020)》

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商品简介

中国实体经济与虚拟经济研究报告(2020)

商品目录

第一章 介绍

第二章 实体经济和虚拟经济的现状

2.1 实体经济和虚拟经济的概念界定

2.2 实体经济和虚拟经济的发展现状

第三章 实体经济和虚拟经济的黄金比例

3.1 虚实经济实证模型

3.2 虚实经济数据分析

3.3 虚拟经济与实体经济的黄金比例

第四章 经济周期对虚实经济比例的影响

4.1 经济周期的定义

4.2 模型结果及虚实经济的比例预判

第五章 结论与建议

5.1 结论

5.2 政策及投资建议


图目录

图 1 实体经济和虚拟经济的发展规模

图 2 虚实比与金融相比率

图 3 美林时钟原理假设

图 4 美林时钟投资原理图

图 5 经济周期与虚实比走势

图 6 经济周期与虚实比之间的关系

 

表目录

表 1 模型数据指标汇总

表 2 描述性统计数据

表 3 门限自回归模型结果

表 4 扩展的美林时钟理论的各个指标

表 5 格兰杰检验结果

商品试读

金融危机之后“脱实向虚”问题屡次出现,蒙格斯早在2018年就对此问题进行了深入的研究并持续保持关注。2020年由于疫情的冲击,财政与货币政策均表现不同程度的宽松,推动了虚拟经济再一次达到高点,脱实向虚再次引起各方关注。

 

因此,本报告在前文的基础上,采用新的门限模型对这一问题进行了跟踪研究,结果显示虚拟经济与实体经济的黄金比例为5.67,而2020年四季度虚实比已经超过12,远远大于黄金比例值,虚拟经济发展已超出合理区间。

 

此外本文还在前文的基础上进一步研究了经济周期与虚实比之间的关系。研究发现,经济增长周期、通胀周期和货币的紧缩周期都会引发虚实比震荡回落,结合政策导向和历史经验来看,蒙格斯认为整体经济脱虚就实将是未来几年的大势所趋。


本报告在分析虚拟经济总量的变化情况的基础上,首先根据理论基础及历史数据探讨二者的关系,再使用门限回归模型计算虚实比的门限值即黄金比例。其次梳理虚拟经济和实体经济的概念界定及发展现状;第三部分阐述虚实经济的实证模型以及模型结果;第四部分对经济周期与虚实比之间的关系进行分析并作出预判。最后对中国虚实背离的原因进行探究并给出政策建议。