目录

一、 中小银行联合获取牌照的可行性分析

（一） 发展规模及混业现状

1. 资产规模及市场格局

2. 中国银行业的混业经营及持牌现状

（二）联合获取牌照的优越性及动因

1. 顺应全球混业趋势，迎接金融对外开放的挑战

2. 发挥经营和财务协同效应，形成降本增效的规模经济

3. 推动金融创新，提高综合金融服务能力

4. 打造风险承担的共同体，降低和分散经营风险

5. 摆脱业务地域限制，分散区域经济风险

（三）联合获取牌照的注意事项

1. 政府干预

2. 内部信息不对称

3. 企业文化差异

4. 竞合关系混乱

5. 混业风险问题

（四）联合获取牌照的博弈分析

1. 混业与否的博弈分析

2. 合作与否的博弈分析

二、 联合获取牌照的实操要点及保障机制

（一） 合作对象的筛选步骤及原则

1. 资源互补原则

2. 交易成本原则

3. 风险控制原则

（二） 合作项目的价值分析

1. 非银金融牌照价值分析：银保监体系

2. 非银金融牌照价值分析：证监会体系

（三） 联合获取牌照的具体路径

1. 设立合资控股牌照子公司

2. 直接申请

3. 收购、兼并牌照机构

（四） 联合获取牌照的保障机制

1. 股权分配机制

2. 决策机制

3. 利益分配机制

4. 明确共同愿景

5. 建立互信机制

6. 建立内部学习交流机制

四、案例——中小银联合成立理财子

（一） 联合成立理财子的动因

1. 广袤的市场前景：预计2020年市场规模将达182万亿

2. 政策利好：较为宽松的投资范围、产品管理，和销售起点规定

3. 完善法律缺失，有效隔离风险

4. 突破监管门槛，降低成本投入，分散经营风险

5. 提高综合金融服务能力，提升客户黏性

（二） 联合筹建理财子的操作模式

1. 理财规模较大的区域银行牵头组建

2. 省联社牵头组建省级理财子公司

（三） 联合成立理财子的保障措施

1. 强化理财子公司与各中小银行的协同作用

2. 建立“投研一体化”工作机制

3. 打造理财子人才体系的自循环模式

三、 案例——中小银行联合获取证券牌照

（一） 联合获取证券牌照的可行性

1. “银证混业”的政策可行性及约束分析

2. 市场前景上行，业务结构多样化，投行业务尤为契合

（二）“银证”混业经营的路径

1. 国际市场的“银证”混业经营形态

2. 联合筹建券商子公司

（三） 联合获取证券牌照的保障措施

1. 大力培养优秀人才

2. 改善银行自身业务结构

3. 提高银行风险管理水平

4. 规范并完善相关法律法规

5. 加强对银行证券业务的分业监管

图目录

图1：中国银行业各金融机构季末资产情况

图2：各类型商业银行的不良贷款余额及比例

图3：中小银行联合设立控股子公司的案例模式

图4：2017—2022年中国个人可投资资产规模统计及预测

图5：历年中国证券公司实现的净利润

图6：2020年一季度证券行业的业务收入结构

表目录

表1：全国性银行的控股金融体系子公司

表2：地方性中小银行的控股金融体系子公司

表3：2020年6月银行业各金融机构各项经营指标对比

表4：23家A股上市中小银行贷款余额客户结构

表5：23家A股上市中小银行存款余额客户结构

表6：银保监体系金融牌照的价值及排名

表7：证监会体系金融牌照的价值排名

表8：银行理财子和银行自身理财业务的监管对比

表9：理财子公司盈亏平衡点理财规模测算